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          期貨投資技術分析有哪一些的要素?

          來源:885財經  時間:2020-04-03 14:05:19  閱讀量:117

          摘要:

          期貨投資技術分析有哪一些的要素?它包括開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量和持倉量。

            期貨投資技術分析有哪一些的要素?它包括開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量和持倉量。

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            一、價與量

            1、期貨價格技術分析的主要基礎指標有開盤價、收盤價、最高價、最低價、成交量和持倉量。

            ①、開盤價,開市前5分鐘集合競價產生的價格。

            ②、收盤價,當日最后一筆成交價格。

            ③、最高價,當日的最高交易價格。

            ④、最低價,當日的最低交易價格。

            ⑤、成交量,為在一定的交易時間內某種商品期貨在交易所成交的合約數量。在國內期貨市場,計算成交量時采用買入與賣出量兩者之和。

            ⑥、持倉量,指買入或賣出后尚未對沖及進行實物交割的某種商品期貨合約的數量,也稱未平倉合約量或空盤量。未平倉合約的買方和賣方是相等的,持倉量只是買方和賣方合計的數量。如買賣雙方均為新開倉,則持倉量增加 2 個合約量;如其中一方為新開倉,另一方為平倉,則持倉量不變;如買賣雙方均為平倉,持倉量減少 2 個合約量。當下次開倉數與平倉數相等時,持倉量也不變。

            由于持倉量是從該種期貨合約開始交易起,到計算該持倉量止這段時間內尚未對沖結算的合約數量,持倉量越大,該合約到期前平倉交易量和實物交割量的總和就越大,成交量也就越大。因此,分析持倉量的變化可推測資金在期貨市場的流向。持倉量增加,表明資金流入期貨市場;反之,則說明資金正流出期貨市場。

            2、成交量、持倉量與價格的關系

            成交量和持倉量的變化會對期貨價格產生影響,期貨價格變化也會引起成交量和持倉量的變化。因此,分析三者的變化,有利于正確預測期貨價格走勢。

            ①、成交量、持倉量增加,價格上升,表示新買方正在大量收購,近期內價格還可能繼續上漲。

            ②、成交量、持倉量減少,價格上升,表示賣空者大量補貨平倉,價格短期內向上,但不久將可能回落。

            ③、成交量增加,價格上升,但持倉量減少,說明賣空者和買空者都在大量平倉,價格馬上會下跌。

            ④、成交量、持倉量增加,價格下跌,表明賣空者大量出售合約,短期內價格還可能下跌,但如拋售過度,反可能使價格上升。

            ⑤、成交量、持倉量減少,價格下跌,表明大量買空者急于賣貨平倉,短期內價格將繼續下降。

            ⑥、成交量增加、持倉量和價格下跌,表明賣空者利用買空者賣貨平倉導致價格下跌之際陸續補貨平倉獲利,價格可能轉為回升。

            從上分析可見,在一般情況下,如果成交量、持倉量與價格同向,其價格趨勢可繼續維持一段時間;如兩者與價格反向時,價格走勢可能轉向。當然,這還需結合不同的價格形態作進一步的具體分析。

            二、技術分析方法的運用

            在價、量歷史資料基礎上進行的統計、數學計算、繪制圖表方法是技術分析的主要手段。從這個意義上講,技術分析方法可以有多種。技術分析作為一種投資分析工具,在應用時應該注意以下問題:

            ①、技術分析應該與基本面分析結合起來使用。在國內的期貨市場,技術分析有較高的預測成功率。但在運用技術分析的同時,必須注意結合基本面分析。對于商品期貨來講,制約期貨價格的根本因素是商品的供求關系,而基本面分析恰恰是從分析供求關系入手的。

            ②、注意多種技術分析方法的綜合研判,切忌片面地使用某一種技術分析。實踐證明,單獨使用一種技術分析方法有相當大的局限性和盲目性。我們應當全面考慮各種技術分析方法對未來的預測,綜合這些方法得到的結果,最終得出一個合理的多空雙方力量對比的描述。為了減少自己的失誤,應盡量多掌握一些技術分析方法。

            ③、前人和別人得出的結論要通過自己實踐驗證后才能放心地使用。眾所周知,每個人得到的結論都是在一定的特殊條件和特定環境中得到的,隨著市場環境的改變,前人和別人成功的方法自己使用時有可能失敗。

            三、圖形分析

            圖形提供一個簡要的價格歷史,這是技術分析的一個最基本的信息要素。圖形可以給交易者對市場波動的一個良好的盤感,這對預計風險是重要的。圖形可以被用作選擇入市時機的工具,運用基本分析方法的交易者也要用圖形來決定入市時機。圖形還是一種資金管理的工具,可用于確定止損的具體價位。圖形反映市場行為,特別是一些重復的類型。

            交易者要形成一套有價值的技術交易系統,掌握圖形分析是先決條件。在技術分析中,圖形分析是最主要、最普遍的分析方法,包括以下三種最基本的價格圖形。

            ①、K 線圖

            K線圖源于日本,又因為用這種方法繪制出來的圖表形狀頗似一根根蠟燭,又稱為蠟燭圖。在 K 線圖中,縱軸代表價格,橫軸代表時間。按時間單位不同,K 線圖可分為分時圖、日圖、周圖、月圖等。K 線圖繪制比較簡單,以日線圖為例,兩個尖端,在上的是上影線,在下的是下影線,分別代表當日的最高價和最低價,中間類似蠟燭的長方形,則表明當日的開盤價和收盤價。

            此外,在分析 K 線圖形態時,除了注意其基本形態外,還應注意以下幾點:

            第一、要注意上影線及下影線的長度關系。當上影線極長而下影線極短時,表明市場上賣方力量較強,對買方予以壓制;當下影線極長而上影線極短時,表明市場上賣方受到買方的頑強抗擊。

            第二、要注意實體部分和上下影線相對長短的比例關系,以此來分析買賣雙方的力量。

            第三、還要注意 K 線圖所處的價位區域。對于同一 K 線形態,當出現在不同的地方時,它們的意義與解釋不同,甚至完全相反。比如,K 線實體上下都帶長影線,如果出現在上升行情末期,則一般意味著天價的形成;如果出現在下跌行情末期,則一般意味著底價的出現。

            又如上下影線的陽線錘子和陰線錘子,如出現在高價位時,一般預示后市轉跌,若出現在低價位時,一般預示后市看漲。所以,進行 K 線圖分析,就要觀察陰線或陽線各部分之間的長度比例關系和陰陽線的組合情況,以此來判斷買賣雙方實力的消長,來判別價格走勢。

            ②、條形圖

            條形圖是價格圖中最簡單的一種。按時間不同,又可分為分時圖、日圖、周圖、月圖等。以日條形圖為例(見下圖),每個交易日由一條連接當日最高價和最低價的豎線表示,當日開盤價由一條與豎線相交、位于豎線左側的短橫線表示;當日收盤價由一條與豎線相交,位于豎線右側的短橫線表示(通常,開盤價省略)。

            四、趨勢分析

            ①、趨勢的定義

            從一般意義上說,趨勢就是市場何去何從的方向。在通常情況下,市場不會朝任何方向直來直去,市場運動的特征就是曲折蜿蜒,它的軌跡酷似一系列前赴后繼的波浪,具有相當明顯的峰和谷。

            所謂市場趨勢,正是由這些波峰和波谷依次上升或下降的方向所構成的。無論這些峰和谷是依次遞升,還是依次遞降,或者橫向延伸,其方向就構成了市場的趨勢。所以,我們把上升趨勢定義為一系列依次上升的峰和谷;把下降趨勢定義為一系列依次下降的峰和谷;把橫向延伸趨勢定義為一系列依次橫向伸展的峰和谷。

            大多數技術工具和系統在本質上都是順應趨勢的,其主要設計意圖在于追隨上升或下降的市場。當市場進入這種持平的或者說"沒有趨勢"的階段時,它們通常表現拙劣,甚至根本不起作用。恰恰是在這種市場橫向延伸的時期,趨勢型投資者最易受挫折,而采用交易系統的人也蒙受著最大的損失。顧名思義,對順應趨勢系統來說,首先必須有趨勢可循,然后才能施展功用。所以,失敗的根源不在系統本身,而是在于投資者,是投資者操作錯誤,把設計要求在趨勢市場條件下工作的系統,運用到沒有趨勢的市場環境之中了。

            ②、趨勢具有三種方向

            實際上,市場具有三個運動方向:上升、下降以及橫向延伸。僅就保守的估計來看,至少有三分之一的時間,價格處在水平延伸的形態中,屬于所謂交易區間。這種水平伸展的狀況表明,市場在一段時間內處于均衡狀態,也就是說,在上述價格區間中,供求雙方的力量達到了相對的平衡。不過,雖然我們把這種持平的市場定義成橫向延伸趨勢,但是更通俗的說法還是"沒有趨勢"。

            期貨投資者有三種選擇--先買后賣(做多頭)、先賣后買(做空頭)、或者拱手靜觀。當市場上升的時候,先買后賣當然是上策。而在市場下跌的時候,第二種選擇則是首選。順理成章,逢到市場橫向延伸的時候,第三個辦法--拱手靜觀--通常是最明智的。

            ③、趨勢具有三種類型(規模)

            趨勢不但具有三個方向,而且通常還可以劃分為三種類型,分別是主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。實際上在市場上,從覆蓋幾分鐘或數小時的非常短暫的趨勢開始,到延續 50 年乃至 100 年的極長期趨勢為止,隨時都有無數個**小小的趨勢同時并存、共同作用。

            ④、趨勢線

            趨勢線就是上漲行情中兩個以上的低點的連線以及下跌行情中兩個以上高點的連線,前者被稱為上升趨勢線,后者被稱為下降趨勢線。上升趨勢線的功能在于能夠顯示出價格上升的支撐位,一旦價格在波動過程中跌破此線,就意味著行情可能出現反轉,由漲轉跌;下降趨勢線的功能在于能夠顯示出價格下跌過程中回升的阻力,一旦價格在波動中向上突破此線,就意味著價格可能會止跌回漲。

            投資者在畫趨勢線時應注意以下幾點:

            I、趨勢線根據價格波動時間的長短分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線,長期趨勢線應選擇長期波動點作為畫線依據,中期趨勢線則是中期波動點的連線,而短期趨勢線建議利用30分鐘或60分鐘K線圖的波動點進行連線。

            II、畫趨勢線時應盡量先畫出不同的實驗性線,待價格變動一段時間后,保留經過驗證能夠反映波動趨勢、具有分析意義的趨勢線。

            III、趨勢線的修正。以上升趨勢線的修正為例,當價格跌破上升趨勢線后有迅速回到該趨勢線上方時,應將原使用的低點之一與新低點相連接,得到修正后的新上升趨勢線,能更準確地反映出價格的走勢。

            IV、趨勢線不應過于陡峭,否則很容易被橫向整理突破,失去分析意義。在研判趨勢線時,應謹防主力利用趨勢線做出的"陷阱"。一般來說,在價格沒有突破趨勢線以前,上升趨勢線是每一次下跌的支撐,下降趨勢線則是價格每一次回升的阻力。價格在突破趨勢線時,如果出現缺口,反轉走勢極可能出現,并且出現反轉后價格走勢有一定的力度。價格突破下降趨勢線的阻力而上升時,一般需大成交量的配合,而價格向下突破上升趨勢線時,成交量一般不會放大,而是在突破后幾天內成交量急劇放大。

            五、觀圖論勢:圖形與趨勢

            ①、 價格形態

            什么是價格形態呢?價格形態是股票或期貨價格圖上的特定圖案或花樣,它們具有預測性價值,我們可以把它們分門別類。

            ②、價格形態有兩種最主要的分類:反轉型形態和持續型形態

            “反轉形態”名符其實,意味著趨勢正在發生重要反轉;“持續形態”則顯示市場很可能僅僅是暫時作一段時間的休整,把近期的超買或超賣狀況調整一番,過后,現存趨勢仍將繼續發展。關鍵是,必須在形態形成的過程中盡早判別出其所屬類型。

            交易量在所有價格形態中,都起到重要的驗證作用。在形勢不明時,研究一下與價格數據伴生的交易量形態,是判斷當前價格形態是否可靠的決定性辦法。絕大多數價格形態各有其具體的測算技術,可以確定出最小價格目標。雖然這些目標僅僅是對下一步市場運動的大致估算,但仍有助于投資者確定其報償一風險比。

            ③、持續型形態

            持續型形態,包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。這類形態通常反映出現行趨勢正處于休整狀態,而不是趨勢的反轉,因此,通常被歸納為中等的或次要的形態,算不上主要形態。

            ④、反轉形態

            反轉形態,包括單日(雙日)反轉、復合頭肩型、三重頂(底)、雙重頂(底)、頭肩底、頭肩頂、圓形頂。這類形態通常表示舊趨勢結束,一個新的趨勢形成。對于趨勢交易者來講, 識別反轉形態非常重要。一旦出現反轉形態,趨勢交易者應立即作出反向交易的決策。

            ⑤、反轉形態所共有的基本要素

            I、事先存在趨勢的必要性

            市場上確有趨勢存在是所有反轉形態存在的先決條件。市場必需先有明確的趨勢,然后才談得上反轉。在圖表上,偶爾會出現一些與反轉形態相像的圖形,但是,如果事前并無趨勢存在,那么它便無物可反,因而意義有限。我們在辯識形態的過程中,正確把握趨勢的總體結構,有的放矢地對最可能出現一定形態的階段提高警惕,是成功的關鍵。正因為反轉形態事先必須有趨勢可反,所以它才具備了測算意義。絕大多數測算技術僅僅給出最小價格目標。那么,反轉的最大目標是多少呢?就是事前趨勢的起點,它的終點就是回到它的起點。如果市場發生過一輪主要的牛市,并且主要反轉形態已經完成,就預示著價格向下運動的最大余地便是 100%地回撤整個牛市。

            II、 重要趨勢線的突破

            即將降臨的反轉過程,經常以突破重要的趨勢線為其前兆。不過朋友們請記住,主要趨勢線被突破,并不一定意味著趨勢的反轉。這個信號本身的意義是,原趨勢正有所改變。主要向上趨勢線被突破后,或許表示橫向延伸的價格形態開始出場,以后,隨著事態的進一步發展,我們才能夠把該形態確認為反轉型或連續型。在有些情況下,主要趨勢線被突破同價格形態的完成恰好同步實現。

            III、形態的規模越大,則隨之而來的市場動作越大

            這里所謂規模大小,是就價格形態的高度和寬度而言的。高度標志著形態波動性的強弱,而寬度則代表著該形態從發展到完成所花費的時間的多寡。形態的規模越大--即價格在形態內擺動的范圍(高度)越大、經歷的時間(寬度)越長--那么該形態就越重要,隨之而來的價格運動的余地就越大。

            IV、頂和底的差別

            頂部形態與底部形態相比,"頂"的持續時間短但波動性更強。在頂部形態中,價格波動不但幅度更大,而且更劇烈,它的形成時間也較短。底部形態通常具有較小的價格波動幅度,但耗費的時間較長。正因如此,辨別和捕捉市場底部比捕捉其頂部,通常來得容易些。損失也相應少些。不過對喜歡"壓頂"的朋友來說,尚有一點可資安慰,即價格通常傾向于跌快而升慢,因而頂部形態盡管難于對付,卻也自有其引人之處。通常,投資者在捕捉住熊市的賣出機會的時候比抓住牛市的買入機會的時候,盈利快得多。事實上,一切都是風險與回報之間的平衡。較高的風險從較高的回報中獲得補償,反之亦然。頂部形態雖然很難捕捉,卻也更具盈利的潛力。

            V、交易量在驗證向上突破信號時更具重要性

            交易量一般應該順著市場趨勢的方向相應地增長,這是驗證所有價格形態完成與否的重要線索。任何形態在完成時,均應伴隨著交易量的顯著增加。但是,在趨勢的頂部反轉過程的早期,交易量并不如此重要。一旦熊市潛入,市場慣于"因自重而下降"。圖表分析者當然希望看到,在價格下跌的同時,交易活動也更為活躍,不過,在頂部反轉過程中,這不是關鍵。

                 但是,在底部反轉的過程中,交易量的相應擴展卻是絕對的。要是價格向上突破的時候,交易量的心態并沒有顯示出明顯的增長趨勢。那么整個價格的可靠性就值得懷疑了。

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